La società si presentava con due unità operative. La prima, focalizzata su un business tradizionale caratterizzato da una fase di prolungata maturità, rappresentava l’80% del fatturato. La seconda, in rapida crescita nonostante rappresentasse solo il 20% del fatturato, contribuiva al 70% dell’EBITDA prospettico. Un potenziale acquirente aveva espresso interesse per l’unità in crescita ed i proprietari erano inclini ad accettare l’offerta.

Winnerge ha assistito gli imprenditori nel:
• Vendere l’intera società ad un “multiplo medio” di mercato, nonostante l’unità di business tradizionale fosse stata valutata ad un multiplo irrisorio.
• Assicurare un ruolo manageriale ben retribuito e a lungo termine per entrambi i soci fondatori.
• Garantire all’imprenditore cedente ruoli istituzionali costruiti nel tempo nell’associazione di categoria in rappresentanza dell’azienda ceduta.

La società, già attiva nel settore della moda con una business unit focalizzata nella distribuzione omnicanale, ha collaborato con Winnerge per espandere ulteriormente. Grazie a questa collaborazione, è stato possibile individuare e acquisire un’entità con un "multiplo inferiore a 3".

Quest’acquisizione ha raddoppiato l’EBITDA in un solo anno ed ha portato notevoli miglioramenti:
• È stato introdotto un nuovo canale di vendita;
• Rinnovo degli accordi con i key partner grazie al nuovo canale di vendita;
• Sono stati stipulati accordi con nuovi partner strategici;
• È stato instaurato un nuovo team di gestione.

Considerando i valori di multiplo della società, l’operazione di acquisizione ha avuto un costo di circa 1,5 milioni di euro, ma ha portato ad un incremento di capitalizzazione della società tra i 5 e i 7 milioni di euro.

L’azienda, che faceva parte di un gruppo societario, comprendeva due divisioni:
• E-commerce Service Provider, responsabile del 75% del volume d’affari;
• Ramo Incentive, responsabile del 25% del volume d’affari.

Alla fine del 2021, il gruppo aveva la necessità di monetizzare un asset non strategico.

Grazie all’assistenza di Winnerge, l’asset Incentive è stato massimizzato in termini di valore e successivamente venduto in cambio di denaro.

All’inizio del 2022, il ramo è stato ceduto per un totale di 1,45 milioni di euro, di cui 1,25 milioni di euro in liquidità.

L’intera società controllata era stata acquistata nel 2019 al costo di 2,6 milioni di euro mediante l’emissione di nuove azioni.

Gli imprenditori hanno richiesto un "Equity Value" minimo di 3,5 milioni di euro per il 100% delle quote.

Winnerge ha assistito nel processo di scissione tra patrimonio immobiliare, liquidità ed Enterprise Value, identificando inoltre un potenziale acquirente.

Gli imprenditori hanno ottenuto un Enterprise Value di 1,1 milioni di euro, a cui è stata aggiunta la liquidità disponibile. Inoltre, hanno beneficiato di una disponibilità di cassa di 0,9 milioni di euro, portando l’Equity Value totale a circa 2 milioni di euro.

Hanno mantenuto la proprietà immobiliare, stimata a circa 2,4 milioni di euro, con una rendita garantita del 5% lordo sull’immobile.

Il valore totale generato per gli imprenditori è stato di 4,4 milioni di euro, che rappresenta un incremento del 26% rispetto al valore inizialmente ipotizzato.